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                  科技金融,如何實現1+1>2?
                   
                  浏覽次數:3646次 來源:上海科技金融
                   
                  今年習總書記到上海視察的時候對上海發展提出了新的要求,上海要建設“四個中心”(經濟、金融、航運、貿易),上海今後還要打造具有全球影響力的科技創新中心。在支持科技創新發展中金融具有義不容辭的責任,同時在服務科技型企業或者科技産業發展的過程中,金融業自身也能夠擴大發展的空間,因此,技與金融相結合就成爲科技創新的一個很好的出口。然而當前從全球來看,科技現在中國不比美國差,中國的科技僅次于美國;單看金融,在融資總量上,銀行世界五百強最大價值的全是中國的,但爲什麽科技就跟金融結合不了,而且這個界限還十分明確。那麽科技與金融結合的出路又在哪裏?

                  2014年8月14日下午,上海大學上海科技金融研究所與《華東科技》雜志社暨《上海科技金融》雜志聯合舉辦“創智共享——探索科技金融結合新路徑”研討會。上海大學上海科技金融研究所所長唐豪、上海市金融服務辦公室政策研究室主任陶昌盛、上海市科技創業中心黨委書記朱正紅、上海市科技創業中心副主任李君彪、楊浦區金融服務辦公室副主任趙鳴雷、浦發銀行戰略總部總經理李麟、偉高達創投董事總經理JEFF季淳鈞、上海大學上海科技金融研究所副所長孟添、華東科技雜志社執行主編李岩等相關領導與專家出席了本次會議,爲上海科技金融的發展獻計獻策。本文對研討會上專家觀點進行總結,主要有以下觀點:


                  科技金融,究竟作何解?


                  科技金融或者科技融資是非常複雜的金融活動,科技型企業處于什麽階段,處于不同階段的企業對于資金類型的需求不一樣。初創期的企業和成熟期的企業對資金的需求是不一樣的,對于資金需求不一樣導致提供金融服務的機構的類型也是不一樣的。

                  科技金融從廣義上來講,應該是從研發到成果應用到創業,到創業以後的規模化發展中資金的融通問題。經濟學強調企業要有規模,當然光有規模還不行,還要在産業技術上有所提升。那麽科技金融的發展就必須包含以下五個環節:研發、成果的應用、創業、規模化發展,以及産業技術的提升。這五個方面都需要資金,當然這個資金以市場配置資源爲主,顯然第一個環節完全靠市場做不到,需要靠風投等等。從當前情況來看,整個科技金融雖然發展很快,但是整個結構相對來講也不是非常的合理,特別是在直接融資方面。

                  硅谷,讓科技在3英裏範圍內找到金融


                  同樣的事情,爲什麽在硅谷這麽多的科技型企業能夠成長起來?關鍵原因在這個地方這些科技型企業能夠在三英裏的範圍內找到所需要的各種各樣的資源,特別是金融資源。硅谷之所以成功是在于它的體制,它創造了一個讓各種要素迅速結合的機制。上海要打造成金融中心,應該說在金融資源方面是非常豐富的,怎樣引導金融資源和科技資源更好的結合,上海本身則具有近水樓台先得月的優勢。

                  鼓勵科技型企業去新三板


                  在直接融資中目前有主板市場,上海證券交易所未來還會豐富自身內部的層次結構,可能對科技型企業也有專門的服務板塊。此外除了主板市場之外,上海建立了區域性的股權市場——股權托管交易中心,當前應該鼓勵科技型企業多去新三板。從企業的角度來說,一個企業從初創到最後上市的過程,從一個私有企業變成公衆公司的過程其實是信息披露不斷轉化的過程,或者它自己越來越透明化的過程。一家企業如果有勇氣或者有自己的想法到新三板或者股權托管交易中心挂牌,把自己的經營狀況能夠展現到公衆面前,這類企業未來在整個融資的過程中也會吸引到更多的關注。

                  衆籌,能否幫科技型企業找到資金?


                  當前的PE/VC投資呈現出兩個特點:第一個就是投入這些創新企業的回報率並不高。第二個就是這個市場增長速度最近幾年開始放緩。雖然境內創業板從去年年底重啓,盡管還沒有完全恢複,但一定程度上打開了境內退出的渠道。而且中間停下的兩年中因爲沒有辦法上市,所以境內並購的案例越來越多,從退出的角度,這個行業目前的情況從來沒有那麽好過,目前的情況境內、境外都可以上市,而境內以前並不存在並購案子,從這個角度來說行業退出的情況還是十分健康。
                  衆籌是很大的方向,而且是允許中小企業科技型公司能找到資金的方式,就跟最近買體彩一樣的,如果全社會都形成一種風氣,都買這個,不買體彩,那麽從間接融資最後改成直接融資也不是不可能。但這條路十分具有挑戰性,相關的法律之類的要怎樣策劃,還是值得探討的事情。

                  科技金融,應該再加上服務


                  科技和金融不挂鈎,另外一個非常重要的方面就是服務。這個事情怎麽理解,從兩個例子來看,一個是看美國的硅谷,一個是看韓國的影視基地。硅谷就是這樣的,一個項目死了教授不會傾家蕩産的,大不了我有5個技術,第一個技術不出錢,進來之後一旦解散了,總經理還是總經理,教授還是教授,再弄第二個項目,再一層一層遞進。韓國的影視基地,服務很好,一個醜的人想當明星沒有關系,進來影視基地有人負責整容,有人專門編劇本的,有人專門剪輯的,服務非常全面,只要你有想法,就拎包入戶,進去之後生産線出來就是韓劇,這就形成了産業鏈。

                  科技金融,也應關注整個生態圈


                  要發展科技金融,從目前的情況來看,當然在金融方面還是有可以努力的地方,但也更加應該關注整個生態圈的情況。硅谷的吸引力剛開始是資金,其實原先資金也不是那麽的多,但的確80、90年代的時候資金更多,而現在它的吸引力是全球創新的據點,你所需要的人才,哪怕不是你公司需要的人才,活在那個圈子裏所吸取的經驗可能都是經濟所無法衡,這也是更加需要考慮的事情。(文 郭莎莎)
                   
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